劉益謙：投資是場馬拉松，跑完全程才算勝利
一年斥資12億，只為收藏
2009年11月11日，北京翰海15周年慶典拍賣會宮廷專場，“清乾隆青花海水紅彩龍紋如意耳葫蘆瓶”亮相，起拍價(jià)1200萬元人民幣。
這是本場拍賣會上估價(jià)最高的一件拍品，拍賣開始之前，很多人已將目光鎖定在這個(gè)高不到40厘米的瓶子上。拍賣場上，舉牌迭起，價(jià)格迅速翻倍，劉益謙一直暗中觀察不為所動。等到拍賣師喊出5700萬元的價(jià)格時(shí)，劉益謙第一次舉牌，叫價(jià)5900萬元。此時(shí)，現(xiàn)場只剩下一位電話競投的人與劉益謙爭鋒。
經(jīng)過數(shù)十個(gè)回合的加價(jià)，最終，電話競投者放棄競買，劉益謙以8244萬元拿下“清乾隆青花海水紅彩龍紋如意耳葫蘆瓶”，創(chuàng)下了國內(nèi)瓷瓶成交的拍賣記錄。
這已經(jīng)不是劉益謙2009年的第一次競買。同年5月29日晚上11點(diǎn)，北京亞洲大酒店，保利春季拍賣會已經(jīng)進(jìn)行了4個(gè)多小時(shí)，宋徽宗的《寫生珍禽圖》壓軸出場。歷經(jīng)宋、明、清宮廷收藏，畫上有多枚皇帝印鑒，價(jià)值不言而喻。
價(jià)格從起拍價(jià)399萬元輕松突破4100萬元后，坐在第一排的劉益謙告訴拍賣師，只要對手出價(jià)，就給自己加5萬元，然后就起身出去抽煙了。
夜里12點(diǎn)20分左右，當(dāng)價(jià)格叫到4460萬元時(shí)，劉益謙推門而入，自報(bào)加價(jià)50萬元。拍賣師三遍詢問之后無人回應(yīng)，一聲錘響，此畫成交，現(xiàn)場想起了長時(shí)間的掌聲。劉益謙驚訝地站起來：“啊？敲給我啦？我還沒做好思想準(zhǔn)備呢！”加上12%的拍賣傭金，劉益謙以6171.2萬元擁有了這幅真貴的《寫生珍禽圖》。后來他說，本來他打算用1個(gè)億買回這件國寶的。
僅2009年一年，劉益謙用來購買藝術(shù)品的資金就超過了12億，甚至有人說，2009年保利春拍是“一個(gè)人的春拍”。這話并非空穴來風(fēng)，2009保利春拍總成交額3.64億元，劉益謙一人購買量就占了成交額近一半，不能不讓人為之驚嘆。
近幾年來，劉益謙每天投入藝術(shù)品拍賣市場的資金都在億元以上，這讓他成為收藏市場上令人關(guān)注的重量級人物。至于的藏品究竟有多少，價(jià)值有多高，劉益謙沒有透露過，他只是說：“除了故宮、上海博物館和遼寧省博物館之外，我的古代書畫是其他博物館沒辦法比的。”
走進(jìn)劉益謙位于上海浦東的的別墅，你會發(fā)現(xiàn)幾乎近年來國內(nèi)各大拍賣公司推出的珍品都被他搜刮至家中。清宮廷皇家收藏著錄《石渠寶笈》中記載的珍品，劉益謙有三十多幅，清初“四王”的作品，劉益謙藏有“三王”，并一直遺憾于“這么多年沒在拍賣場看見王時(shí)敏的珍品，否則就齊全。”客廳中懸掛的是劉益謙上世紀(jì)90年代以200多萬元買下陳逸飛的《提琴手》，夾道中、客廳邊角堆滿了各種油畫、 雕塑……
劉益謙的收藏，目前還未賣出去過一件，而他對藝術(shù)品市場的關(guān)注，也近乎了如指掌。“像齊白石的小蝦米，兩年前賣20萬一幅，現(xiàn)在都50多萬了。而我買的那些瓷器，每年漲幅都在20%左右。” 怎么處置自己數(shù)不清的財(cái)富？“我還年輕，遠(yuǎn)未到總結(jié)的時(shí)候。”
在浦東某處的繁華地段，8300平方米的私人博物館正在建造中，這是劉益謙夫婦的下一步目標(biāo)。“我們一定會賠錢。”對于國內(nèi)私人美術(shù)館的經(jīng)營現(xiàn)狀，劉益謙的夫人王薇已有心理準(zhǔn)備，“可能每年賠100萬元或者賠300萬元，能做的只能是盡量開源節(jié)流。”
一個(gè)精明的職業(yè)投資人
熟悉劉益謙的人，都叫他“毛毛”，在毛毛的妻子王薇看來，丈夫顯然太聰敏了。今年47歲的劉益謙，從未受過任何專業(yè)的金融培訓(xùn)，也拒絕承認(rèn)自己鉆研過股票知識，卻從未錯(cuò)過中國證券市場任何一次暴富的機(jī)會。
劉益謙是土生土長的上海人，初二開始就幫著舅舅做皮具生意，手工做一個(gè)人造革手提包可以掙1塊錢。慢慢地，皮具生意外包給了別人，每天賺100塊錢在劉益謙看來是小意思。
20歲時(shí)，劉益謙在豫園商城租下了一個(gè)小鋪面，經(jīng)營小百貨。這之后，劉益謙還開過兩年出租車。
上世紀(jì)90年代初，中國證券市場在上海起步，在一個(gè)對股票和股市還缺乏理性認(rèn)識的年代，人們瘋狂的致富欲望與不合常理的股市淘金觀念制造了大量暴富的神話，劉益謙就是其中的一員。
1990年，豫園商場發(fā)行股票，由于劉益謙擁有豫園商城城隍廟市場的鋪面，他對豫園商城很有信心。于是，他以每股100元的價(jià)格，買入了100股豫園商城的股票。在豫園商場城股票以失去理性的瘋狂勢頭一路狂漲中，劉益謙竟能冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)一直持有。一年后，劉益謙以每股1萬元的天價(jià)賣出，凈賺100萬元。
這是劉益謙第一次與證券市場的親密接觸。如果說第一次投資有更多運(yùn)氣成分的話，那么1年后的劉益謙則向人們展示了一個(gè)職業(yè)投資人的精明。
1992年上海證券市場的股票認(rèn)購證演繹了當(dāng)年最激動人心的造富故事。當(dāng)時(shí)，大多數(shù)人參與者希望通過炒作賺取差價(jià)，而劉益謙計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，股票認(rèn)購證的中簽率為10%左右，中簽后其價(jià)格會超出成本很多。“成本30元一張的股票認(rèn)購證平均以6000元 賣出，大概翻了20倍。”劉益謙說。
1993年，劉益謙在繼續(xù)炒作認(rèn)購證的同時(shí)，開始涉足股票一級市場和一級半市場。那年底，新疆某公司發(fā)行了一種認(rèn)購證，憑認(rèn)購證可以認(rèn)購買該公司次年發(fā)行的新股，劉益謙一下子投入了300多萬元。然而，人算不如天算，1994年認(rèn)購證發(fā)行制度被取消，劉益謙損失了98％。
而另外一劫則來自于傳說中的1995年“3·27國債”。2003年4月某財(cái)經(jīng)媒體曾有如下記載：“談起3·27國債期貨戰(zhàn)驚心動魄的往事，劉益謙至今依然是心有余悸。他說：‘當(dāng)時(shí)我和我的一個(gè)朋友一起在海通證券做空327國債，海通的交易席位就在我的邊上，當(dāng)時(shí)我們都說好要堅(jiān)決做空。下午1點(diǎn)半，我忽然覺得行情不妙。于是，我叫上我的搭檔，借口上廁所出去了一下。在交易室外面，我和搭檔商量了3分鐘，立刻決定空翻多。就是這個(gè)靈光一現(xiàn)的決定，讓我死里逃生。’”
在此后的轉(zhuǎn)配股，新股認(rèn)購中，劉益謙都把握住了低價(jià)買入、高價(jià)賣出的機(jī)會，積累了數(shù)億財(cái)富。資本市場上的摸爬滾打使劉益謙很快發(fā)現(xiàn)新的陣地，而此時(shí)的他已經(jīng)不滿足于單純地做個(gè)人投資者了。2000年初，劉益謙成立了后來聞名中國資本市場的“上海新理益投資”。
投資機(jī)會永遠(yuǎn)是平等的，關(guān)鍵看你有沒有耐心
關(guān)于新理益，劉益謙說，這個(gè)名稱三個(gè)字中的“益”除了與他本人的名字吻合外，也有“運(yùn)用新的投資理念獲取收益”的意思。對于劉益謙而言，他的確是把這一理念用到了極致。
2000年10月13日，新理益通過競拍方式獲得瓊能源952萬股法人股，成為其第三大股東。在隨后一年多的時(shí)間內(nèi)，新理益頻頻出手，以受讓或競拍的方式先后進(jìn)入北大車行、河北華玉、百科藥業(yè)、安琪酵母、威達(dá)醫(yī)械等上市公司的股東行列。
低成本介入，大手筆投資，然后靜待升值，劉益謙在資本市場上的成功經(jīng)驗(yàn)為新理益的運(yùn)作提供了豐富的經(jīng)驗(yàn)和敏稅的嗅覺。他把握住了機(jī)會，財(cái)源滾滾而來。當(dāng)市場中人士驚嘆法人股是“中國股市最后一座金礦”時(shí)，新理益已將十幾家上市公司的法人股納入囊中，先后進(jìn)入10多家上市公司前10大股東之列。
2002年12月，“新理益”又以1.4億元的價(jià)格收購湖北“百科藥業(yè)（現(xiàn)為天茂集團(tuán)）”約20%的國有股份，成為其第一大股東，劉益謙也第一次成為上市公司的董事長。劉益謙把這次行動稱為“在實(shí)業(yè)經(jīng)營中的一次嘗試”。而在此之前，“新理益”進(jìn)入前10大股東的上市公司有12家，但沒有一家是第一大股東，劉益謙對此的解釋是：“當(dāng)時(shí)我們不愿在公司管理上牽涉太深，因?yàn)槠髽I(yè)管理非我所長。”對這些低價(jià)介入的上市公司，劉益謙的計(jì)劃是“長線投資，持有10年以上”。
劉益謙認(rèn)為：“長線投資考驗(yàn)的是耐心，一旦選準(zhǔn)公司，要耐得住寂寞。我們現(xiàn)已基本不再受讓法人股，”劉益謙說，“很多好的上市公司，高管都想做MBO，不愿轉(zhuǎn)讓股份，轉(zhuǎn)讓的則質(zhì)量都不高。”
2005年，也就是股改元年，新理益已成為“集金融投資、醫(yī)藥化工及房地產(chǎn)于一體的大型綜合性集團(tuán)公司”，總資產(chǎn)超過20億元。但這并不是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，焦點(diǎn)在于劉益謙終于可以志得意滿地做出如下總結(jié)： “全世界股票沒有流通和不流通的區(qū)別，中國的法人股最終是要流通，早晚都要解決。我看到它的差價(jià)，看到它的風(fēng)險(xiǎn)邊際。很多人都認(rèn)為法人股要放三年五年，心態(tài)浮躁不肯買。現(xiàn)在有人說‘哎喲，你獲利太多了’，其實(shí)投資機(jī)會是永遠(yuǎn)公平的，關(guān)鍵看你有沒有耐心。”
2009年，劉益謙將投資目標(biāo)瞄準(zhǔn)了定向增發(fā)。連番大手筆的增發(fā)投資，劉益謙并沒有完全動用自有資金他通常的做法是通過將定向增發(fā)股票質(zhì)押給信托的方式，獲取新的現(xiàn)金流。曾被2009年“新財(cái)富500富人榜”重點(diǎn)關(guān)注的劉益謙，過去一年的表現(xiàn)頗引人矚目。
自2009年6月以16.8億元購得京東方A7億股增發(fā)股開始，劉益謙在定向增發(fā)上就一發(fā)不可收。去年7—12月，他先后參與了保利地產(chǎn)、首開股份、金地集團(tuán)、 浦發(fā)銀行、中體產(chǎn)業(yè)、東方電氣、華電國際和高鴻股份等公司的定向增發(fā)，共耗資約60億元，儼然由“法人股大王”變身為“增發(fā)股大王”。
而近期，關(guān)于劉益謙最大的熱點(diǎn)莫過于鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“劉益謙增發(fā)地產(chǎn)股虧損5.84億元”的新聞。對此，劉益謙也做出了自己的回應(yīng)，房地產(chǎn)股浮虧比較大說明自己當(dāng)時(shí)的確過于樂觀，不過目前還未到解禁期，最終盈虧現(xiàn)在仍難下定論。此外，其他定向增發(fā)股還有較大浮盈，完全能夠覆蓋地產(chǎn)股上的浮虧。
在劉益謙看來，投資不是跑一百米，而是跑馬拉松，承受自己能夠承受得起風(fēng)險(xiǎn)，跑完全程才是勝利。
