文/張博源大唐商業保理有限公司
隨著經濟全球化和信息技術的不斷發展，商業保理的應用范圍也越來越廣泛，涵蓋制造業、服務業、農業等領域，成為供應鏈金融創新與應用的重要表現形式。供應鏈金融是指以核心企業為起點，借助資金管理和風險控制的方式實現供應鏈企業的持續健康發展。
商業保理作為一種新型融資方式，在供應鏈金融中得到了廣泛應用和發展。商業保理公司通過受讓基礎交易履約產生的應收賬款，向保理申請人發放保理融資款，可以解決企業的短期資金需求并提高應收賬款資金回籠的速度，擴大企業的再生產能力。保理融資是供應鏈的潤滑劑，可促進供應鏈金融市場的發展。通過加強與銀行和其他金融機構之間的合作，商業保理公司可以更好地滿足客戶的需求并擴大業務范圍。
商業保理在供應鏈金融中的相關理論與應用特點
供應鏈金融是一種全新的金融業務形態，具有廣闊的發展前景。然而，由于供應鏈金融涉及環節眾多且需要大量數據支持，因此發展也面臨一些挑戰。2020年9月22日，中國人民銀行等八部門出臺了《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》(以下簡稱“意見”)，其中明確了供應鏈金融的定義，供應鏈金融是依托供應鏈運營開展的金融服務。金融機構通過構建供應鏈中占主導地位的核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系和風險評估體系，向鏈條上的企業提供系統性金融解決方案。供應鏈金融業務是現代供應鏈管理的衍生產品，供應鏈金融與傳統信貸的主要區別在于傳統信貸主要依賴融資企業的主體信用，而供應鏈金融則要關注整個供應鏈的往來情況。近年來，互聯網、區塊鏈等信息技術手段取得快速發展，為金融機構開展供應鏈金融業務提供了技術支持，從而能更好地為供應鏈核心企業和上下游企業提供系統性金融解決方案，提升金融服務水平，提高供應鏈的運轉效率。
商業保理指供應商將基于其與采購商訂立的銷售或服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商，由商業保理商為其提供應收賬款融資、應收賬款管理和催收以及信用風險管理等綜合性金融服務的貿易融資工具。商業保理是一種較為靈活的融資工具，可以滿足不同規模企業對資金的需求。商業保理的基本流程包括以下幾個步驟：首先，供應商向保理商提出保理申請，并將基于其與采購商訂立的貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商;其次，保理商審核應收賬款的真實性、合法性、可轉讓性、完整性、唯一性，同時通過買賣雙方對賬等形式確認應收賬款金額，隨后與供應商簽訂《保理合同》并取得買方確權，發放保理融資款;最后，在應收賬款到期時，買方如期回款，則該筆保理業務結清。
商業保理在供應鏈金融中的應用特點主要有：實現高效的資金流動管理。通過向供應商和客戶進行融資，可以實現資金的快速流轉，提高整個供應鏈的效率。降低企業財務風險。由于商業保理公司承擔了信用風險，因此對企業的財務風險也實現了有效控制。如果某個供應商出現違約，那么商業保理公司將負責處理相關事宜。優化供應鏈成本結構。通過合理配置資金，可以有效降低企業的采購成本和生產成本，從而提升整體盈利能力。例如，可以在購買原材料時，采用商業保理方式獲得更多的價格優惠。增強企業競爭力。商業保理公司的介入能夠為企業提供更多的融資渠道和資源支持，從而增強企業的市場地位和發展潛力。促進產業升級與轉型。商業保理可以在一定程度上推動產業向高技術化、智能化的方向發展，同時也有利于傳統行業的轉型升級。制造企業可以通過商業保理引進先進的設備和技術手段，提高產品質量和競爭力。
商業保理在供應鏈金融中的信用風險管理
供應鏈金融信用風險的識別。在供應鏈金融中，信用風險是最為突出的問題。如何有效識別和應對供應鏈金融中的信用風險，對于保證整個供應鏈金融系統的穩定運行至關重要，因此，要對供應鏈金融中的企業進行全面的風險評估。通過分析企業的財務狀況、經營模式、行業前景等因素，判斷其信用水平是否符合貸款條件的要求。同時，也要關注企業的歷史記錄以及其他相關因素的影響。只有充分了解企業情況才能夠更好地制定相應的風險控制策略。需要建立完善的風險監測機制，及時發現和處理潛在的風險，可以通過定期檢查企業的財務報表、跟蹤市場動態等方式實現。
供應鏈金融信用風險評估。商業保理在供應鏈金融信用風險評估的目的是通過對企業和供應商的財務狀況進行全面分析，從而確定是否可以提供有效的融資支持。在實際操作中，需要采用多種方法來實現這一目標。其中一種常用的方法就是基于數據挖掘技術的方法。這種方法可以通過對大量歷史數據的分析，找出一些與信貸違約率相關的特征指標，然后利用這些指標建立一個預測模型，以便更好地判斷企業的信用風險。此外，還可以結合其他因素如行業背景、市場環境等因素，進一步提高預測準確性。除了數據挖掘外，商業保理在供應鏈金融信用風險評估還需要考慮其他的因素。例如，對于中小企業來說，由于規模較小且資金流動性較差，因此可能存在一定的經營風險;而對于大型企業而言，則可能面臨較大的競爭壓力以及市場波動的風險。
供應鏈金融信用風險的應對措施。為有效應對信用風險，需要采取一系列有效措施降低其發生概率和影響。對于企業而言，要加強對供應商的審核和評估，確保其財務狀況良好;建立完善的風險控制體系，包括制定合理的信貸政策、嚴格執行貸款流程以及及時發現并處理不良資產等;注重客戶關系維護，通過提供優質服務和良好的售后支持，增強客戶對產品的信任和忠誠;采用多種方式進行風險分散，如進行多元化投資、分層融資等。這些措施不僅有助于提高企業的盈利能力和市場競爭力，還能有效防范信用風險帶來的影響。除了以上措施，還可以借助先進的信息技術手段輔助風險管理工作。例如，利用大數據技術分析歷史數據和交易記錄，預測未來可能出現的風險事件;使用人工智能算法進行自動化決策，減少人為差錯的出現概率;運用區塊鏈技術實現去中心化運營模式，保障資金安全等。
商業保理在電力供應鏈中的應用分析
電力企業供應鏈主要分為兩方面，一是采購方面，二是銷售方面。電力企業的采購端主要為燃料、物資和工程施工采購，銷售端主要為電力和熱力銷售。
商業保理在燃料采購供應鏈中的應用分析。在實際業務中，保理商以買賣雙方簽訂的《煤炭買賣合同》為基礎，對《煤炭買賣合同》履約過程中產生的相關單據進行審核，例如鐵路局的發運報告、港務局出具的貨物交接清單、賣方提供的貨轉證明、賣方船次的航行記錄、買賣雙方指定機構的質檢報告、買方的驗收證明、買賣雙方認可的結算單、賣方開具的發票等相關基礎資料，從而判斷應收賬款的真實性、合法性、可轉讓性、完整性、唯一性。通過受讓合格的應收賬款，在取得買方確權的基礎上，保理商以給煤炭供應商發放保理融資款的方式提升供應商應收賬款周轉效率，降低供應商的融資成本。在煤炭供應較為緊張時，通過給煤炭供應商提供保理融資渠道的方式，提高供應商的合作意愿和合作粘性，進一步提高買方的議價能力。
商業保理在物資采購供應鏈中的應用分析。在實際業務中，保理商以《設備或物資買賣合同》為基礎，對《設備或物資買賣合同》履約過程中涉及的相關單據進行審核，例如設備或物資的發運記錄、到場證明、買方的驗收報告、賣方開具的發票等相關基礎資料，并與買賣雙方就應收賬款金額進行對賬，在取得買方確權后，可向賣方發放保理融資款。這一方式能緩解賣方的資金壓力，為其擴大供應規模提供靈活便利的保理融資，提高物資供應的及時性。
商業保理在工程采購供應鏈中的應用分析。在實際業務中，保理商以《工程施工合同》為基礎，對《工程施工合同》履約過程中涉及的相關單據進行審核，例如賣方工程量清單、監理報告、買方確認工程量的相關證明文件、結算單據、賣方開具的發票等相關基礎資料，在取得買方確權后，可向施工方發放保理融資款。因工程施工往往發生在買方項目前期，該項目因尚未投產，所以還沒有產生穩定的現金流，因此在支付工程款時往往面臨因買方資金到位不及時導致賬期較長的問題。通過保理融資，能夠解決買方因資金到位不及時導致工程款拖欠的問題，同時也能夠根據工程施工進度發放保理融資款，可以通過買方承擔成本或買賣雙方分攤成本的方式，提高賣方的合作意愿并加快工程進度。
商業保理在電、熱費銷售供應鏈中的應用分析。電力企業生產的產品為電力和熱力，因此其銷售端買方類型較為單一，其中電力的買方為電網公司和財政部，其中電網公司支付標桿電費部分，財政部對進入補貼目錄的新能源發電企業支付財政補貼部分。熱力的買方為熱力公司。實際業務中，保理商以《購售電合同》和《供熱合同》產生的或者即將產生的電/熱費、電費補貼為標的，為在役/在建電力企業提供保理融資，緩解電力企業的短期流動性緊張問題。以已經產生的電/熱費、電費補貼為標的的，收集結算單、發票等相關單據核算應收賬款金額，發放保理融資款，可以大幅緩解電力企業因電、熱費及補貼存在結算周期，尤其是可再生能源補貼款結算周期(一般為兩年以上)較長的問題，對緩解短期流動性壓力起到了較大的作用。以即將產生的電/熱費、電費補貼為標的的，收集并網協議、項目前期手續、電價批復文件，參考臨近區域內其他電力企業發電上網情況，估算其應收賬款金額，再發放保理融資款。通過對在建項目提供保理融資支持，可解決在建項目在項目資金未到位期間的支付需求，加快項目建設進度，并降低資金沉淀成本。
對商業保理在供應鏈金融中的應用進行分析，不難發現商業保理是一種有效的融資方式。作為一種新型的融資模式，保理商可以為企業提供資金支持和風險管理服務，幫助企業解決資金短缺問題，有效降低企業成本。通過將企業賒銷賬款轉移給第三方機構進行處理，可以減輕企業的財務壓力和負擔。此外，商業保理還能夠提高企業的運營效率和盈利能力，有助于促進供應鏈金融的發展，可以更好地滿足市場需求和社會發展需要。
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