文/王懷軍撫州市屬農業發展集團有限公司
國有融資平臺公司主要是為各級地方政府提供資金支持，是對城鎮化進程有重要作用的投融資平臺公司。在我國城鎮化快速發展的背景下，地方政府對項目建設資金的需求日益增長。因此，就要有效解決我國的地方國有融資平臺存在的債務問題，對其進行以市場為導向的改革，分析現階段存在的融資問題，并提出針對性應對策略，以便實現國有融資平臺公司的良好發展。
國有融資平臺公司存在的問題及融資現狀
轉型發展的創新意識不足。部分國有融資平臺公司過分依賴政府，形成了一種“舉債”的慣性思維，在融資的過程中只能借助地方債券以及與社會資本合作的模式獲取發展資金。現階段，多數國有融資平臺公司沒有深入思考轉型發展策略，只是把重點放在完成當地政府的指令性建設目標上，因而對轉型的積極性不高。其次，大部分國有融資平臺公司在缺乏清晰發展規劃的情況下，還在沿用傳統的政府資金供給模式，能夠完成轉型創新的并不多。在供給側結構性改革不斷深化的背景下，應當重視對自身的財稅工作模式進行創新，實現平臺公司的轉型。
隱性債務規模大，缺乏有效的償債機制?，F階段，部分融資平臺公司主要是以銀行借貸或者是發行城投債的模式進行轉型，較為依賴土地出讓金。通過分析其融資創新現狀不難發現，地方融資平臺現行的運營模式至少存在兩個關鍵問題。第一，直接將公共基礎設施建設項目的所有者作為融資平臺公司，缺乏法律依據。第二，平臺企業在開展項目融資活動時，由于缺乏現金流支持，在還本付息時主要依賴當地政府的項目補貼和增資。因此，項目債務的還本付息機制尚不健全，缺乏有效的償債機制。
缺乏有效的管理模式。當前，地方融資平臺融資主要是以銀行貸款為主，在資金的使用過程中缺乏有效管理，主要體現在：一是資金管理體系不健全，各級地方政府對地方融資平臺舉債行為的監督力度不足，導致平臺沒有形成良好的償債機制和良好的資金循環方式。二是缺乏有效的金融風險管理工具和金融風險管理制度，再加上企業對金融風險存在認識上的偏差，最終導致經營成本增加。
政策調控嚴厲，融資難度增加。2018年3月，財政部印發《關于規范金融企業對地方政府和國有企業投融資行為有關問題的通知》，進一步完善了對地方政府和國有企業的監管機制。2018年9月，中共中央、國務院辦公廳發布《關于加強國有企業資產負債約束的指導意見》，表明了中央對地方政府明確政企關系界限，抑制以“企債”為代表的地方政府隱性債務上升趨勢的堅定立場，并將其作為“企債”的一種有效手段，對解決“企債”問題起到了積極的推動作用。融資渠道受限也會限制新增債務，不能通過借新還舊等存量置換方式釋放到期債務，因此，國有融資平臺公司的債務風險比較高。
創新融資視角下國有融資平臺公司市場化轉型路徑
合理把控創新融資轉型方向。市場經濟蓬勃發展的背景下，融資平臺公司在面對較大的發展機遇的同時，也面臨更多挑戰。因此，基于創新融資視角來看，必須對其進行準確的市場定位，并更新發展理念。要想完成國有融資平臺的轉型，就必須在考慮實際情況的同時，兼顧相關政策，并強化對投資的管理。具體的轉型方向有以下兩種：
第一，轉型為公共福利事業單位。以融資與投資體系為參照，根據市場的發展狀況剝離政府的籌資功能，加大投入，使其更好地參與到社會福利的建設中來。第二，轉型為商業類國有企業。對于一些經濟實力較強、管理模式較為成熟的平臺公司而言，可以通過重新拓展和整合自身資源、市場完成創新發展。首先需要基于當前相關政策明確自身轉型方向，合理把控自身的發展節奏，提升各項資產的有效利用率。其次，還可以借助地區國企、地產企業的幫助，促進自身發展多元化，為后續轉型與創新奠定一定的基礎。
構建完善的資產監管體系。在未來，國有融資平臺公司改革進程中，如何建立健全國有資本經營體系是決定轉型發展的關鍵。要想明確綜合平臺公司在轉型發展中存在的問題以及根據發展方向提出監管體系構建策略，可以從以下兩個方面開展。
第一，提出一種新的、符合我國國情的融資平臺公司治理結構。要完善地方政府負債管理制度，增強國有融資平臺公司經營的積極性。在此基礎上要進一步明確平臺的主體責任，并將重點放在平臺債務的集中管理上，通過規范償債程序、設立地方償債基金等方式實現對地方政府負債的統一管理。以國有融資平臺公司的實際經營情況為基礎，設計出一個高質量的轉型發展方案，從而提高平臺公司的持續經營能力。
第二，強化國有平臺企業的內部資產管理。通過建立健全風險控制機制，健全運行和監管機制，以增強對風險的防范能力。可以在企業內部設立金融監管部門，對公司資金的使用情況進行監督管理，避免由于盲目投資而造成損失。在保障平臺公司正常運營的基礎上，為國有融資平臺公司轉型提供有力支持。
優化風險防范管理制度建設。在我國市場化轉型進程中，國有融資平臺公司要對面臨的風險有清醒認識，要加強對風險的防范。首先，要建立共同投資風險準備金，加強自身的資金積累，降低對政府資金的依賴程度。通過內部融資機制減負，并制定相關策略和措施防范風險。其次，要建立完善的金融危機預警體系。平臺公司完善投資責任制度和投資項目撤離機制，并有效控制舉債規模，可以提高公司資金的流動性，防范公司產生不良資產。最后，要構建透明的城市建設投融資體系。明確國有平臺企業融資主體內部的風險，優化資產負債結構，從而推動其健康、可持續發展。
促進項目市場化轉型，構建項目核心融資機制。國有融資平臺公司市場化創新轉型，最重要的是創新自身的發展方向，轉變以往的融資模式以及融資途徑，高效整合現有資源，確保各項財政資金的平衡?？梢灾苯永玫貐^項目、資金、土地等活性流動資產等資源，以滿足自身的轉型發展。例如，充實國有融資平臺公司的注冊資本，讓平臺企業自主參與市場導向的產業投資;把開發權力和資源捆綁，在本地區內進行封閉運作，使本地區達到收支平衡等。
國有融資平臺公司應當重視自身的轉型發展，合理把控轉型發展方向，并在此基礎上完善管理制度、體系、融資機制，提升自身的融資能力，助力公司實現健康穩定發展。
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