文/鄭悅聯通集團財務有限公司
近年來，同業業務市場發展迅速，同業業務品種日益豐富，根據監管規定，金融機構可在資質允許范圍內開展包括但不限于存放同業、同業拆借、同業存單、金融債、票據轉貼現、再貼現、同業借款、同業代付等業務。
隨著業務范圍的逐漸擴張，交易主體復雜多變，同業業務面臨的風險日益變大，銀行的風險管理進程逐漸加快。財務公司作為銀行類金融機構，資金運作主要范圍為同業業務。監管機構對同業業務的要求日趨嚴格，因此財務公司應加強同業業務的風險管理，建立科學有效的風險管理制度，規范同業業務開展流程，提升財務公司同業業務風險管理水平。
同業業務的風險類別
存放同業業務。存放同業業務是指財務公司根據資金情況主動發起、在同業授信范圍內的銀行金融機構開立賬戶并辦理的存放同業業務，包括存放同業活期存款、定期存款，監管規定存放同業業務期限應在一年以內。
存放同業業務在日常辦理過程中，涉及的主要流程有存放機構的選擇、詢價管理、額度分配、期限選擇、業務辦理等。在機構選擇中，需嚴格審核具有同業業務辦理資質的銀行，要對銀行進行同業準入審查并核定授信額度，在配置同業定期業務時，應充分考慮定期的期限結構，減少期限錯配。業務辦理中嚴格遵循公司同業業務相關制度，執行審批流程。因此，財務公司在辦理存放同業業務時，面臨的主要風險有信用風險、流動性風險、市場風險和操作風險。
同業拆借。財務公司進入銀行間市場開展同業拆借業務，主要為彌補流動性缺口而融資的同業拆入，以及在資金頭寸富余時，選擇合適的交易對手進行融出的同業拆出。拆入時間最長為7日，拆出時間根據交易對手獲批的最長拆入時間為上限。財務公司在開展資金拆借過程中，限額為注冊資本金金額。
財務公司在開展同業拆入業務過程中，主要會產生操作風險和聲譽風險。在同業拆出業務中，易產生信用風險、流動性風險、操作風險以及市場風險。拆入業務到期時，要及時償還資金，避免產生逾期帶來信用風險和聲譽風險。拆出資金時，市場詢價及期限結構安排要合理，減少流動性風險和市場風險，拆出額度要嚴格控制在授信額度范圍內，且審核交易對手最高可拆入期限和額度，避免交易對手產生信用風險帶來資產損失。
同業存單業務。同業存單在銀行間市場流通，各銀行業存款機構在獲批額度范圍內發行。同業存單最長發行期限一般為一年，一級為確定期限，1M、3M、6M、9M和1Y，二級可根據資金市場情況，交易各種一年以內天數的存單。同業存單業務主要帶來的風險為信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險。同業存單在進行買賣時，應在授信額度范圍內開展，避免超授信辦理業務。且在配置過程中，買賣產生的損益應符合公司的規定要求，避免市場價格帶來的利率風險。在具體操作中，應按照要求在銀行間交易中心進行交易，并在上清所進行資金清算，且履行公司內部審批流程，因此對人員操作要求比較嚴格，需持證上崗。配置期限結構要滿足公司整體資金安排，減少流動性風險。
買入返售和賣出回購業務。買入返售業務與賣出回購業務與拆借類似，是金融機構在市場上的短期資金融通行為，但區別于拆借的是回購附有押品，而拆借是純信用行為。回購所面臨的風險性相對拆借較低。買入返售指的是先買入某種金融資產，以約定價格在一定期限后進行回售收回本金及利息，是資金的融出方。賣出回購是指先賣出某種金融資產，在一定期限后以約定價格買回相同資產并支付利息的行為，是資金的融入方。回購的標的資產是金融債、同業存單、票據等。回購涉及信用風險、市場風險以及操作風險。由于回購有質押物，因此質押物發行人的信用情況也影響業務的整體信用風險。回購操作由于質押物不同需要在不同場所進行交易，易產生操作風險。回購利率一般需要根據銀行間市場SHIBOR進行定價，對不同信用等級的交易對手應設置不同的加減點，降低利率風險。
同業業務風險管理策略
財務公司建立全面風險管理制度，并分別對信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險和合規風險進行規范管理，嚴格執行內控制度，防范化解同業業務帶來的各種風險。
信用風險。近年來，經濟增長率下行，各金融機構業績壓力上升，疫情后經濟穩步復蘇，持續寬松的貨幣政策，帶來一定程度的“資產荒”。金融機構加大應用杠桿，信用風險逐步下沉，銀行破產案例再現。信用風險，是指因債務人或交易對手未能履行合同所規定的義務或信用質量發生變化，影響金融工具或金融產品價值，給公司帶來損失的風險。通過對公司信用風險進行識別、評估/計量、控制/緩釋、監測和報告，實現對公司表內外業務信用風險的有效控制和化解，使風險和收益相匹配，將信用風險損失控制在公司可接受范圍內，以達到信用風險管理目標。
流動性風險。流動性風險易產生交叉風險，導致市場風險和信用風險等。產生的主要原因為資產負債期限錯配。流動性水平適度，能夠保障資產的安全性和收益性。波動性過高會減少資金效益，過低會產生流動性風險而帶來損失。
市場風險。市場風險是指因金融市場價格(包括利率、匯率、租賃資產價值、金融資產價格和商品價格)的不利變動而使公司表內和表外業務發生損失的風險。同業資金價格隨行就市特點明顯，價格敏感性較高，市場波動性高于其他業務。短時間內容易出現資金盈余和資金短缺的情況之間的切換。金融機構對流動性風險管理重視程度增加，但流動性風險導致的市場風險關注度較少。財務公司對于市場風險管理方面應加強同業業務資產負債重定價風險、收益率曲線風險、基準風險管理、限額管理等。建立嚴格的同業業務市場風險識別、評估/計量、控制/緩釋、監測和報告程序，實現對公司同業業務市場風險的有效控制和化解，將市場風險控制在公司可以接受的范圍內。
操作風險。操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、員工和信息科技系統，以及外部事件造成損失的風險。同業業務操作風險管理包含業務流程控制、業務人員控制和業務系統控制。業務人員要具備辦理同業業務的資質，獲得相應的交易證書等，熟練掌握同業業務相關理論與實踐知識，并設置AB角色相互制衡。同業業務應該建立嚴格的業務辦理流程，履行全部審批手續，嚴格控制各類操作節點。同業業務系統支撐應嚴格劃分系統管理人員及系統操作人員，權限與角色分配嚴格按照規定進行配置，避免出現超權限辦理或審批業務的情況。要系統配置完善的業務限額及指標預警功能，避免超限額配置。在當前市場運行中，同業交易多為網絡聯系達成交易意向，操作人員要謹慎識別交易對手，通過監管規定的聊天工具進行交易談判，避免詐騙事件發生，有效防控操作風險。
合規風險。同業業務管理過程中，應建立健全“人員合規、操作合規”的合規管理體系，筑牢“業務、法律、監督”三道合規防線，牢固樹立誠信合規經營價值觀，積極培育“遵規守紀、擔當作為”的誠信合規文化，為同業業務高質量發展奠定基石。
聲譽風險。聲譽風險是指由以上風險形成的對公司聲譽造成不良影響的風險。流動性不足導致融資償付失敗或延遲、業務操作不合規導致的監管處罰等。聲譽風險是所有風險結果的最終呈現，因此，財務公司應加強全面風險管理，提升整體風險管理水平，營造良好的經營環境，提升公司價值。
對財務公司各類同業業務的風險分析，應結合同業業務自身特點，識別各項風險產生的主要原因，并給出相應的防范策略。財務公司在開展同業業務時，應建立健全的同業業務相關管理辦法，規范制度流程，嚴格在內外部監管規范內開展同業業務。通過加強同業業務專業人員隊伍建設，做好頭寸與流動性管理、資金配置管理的協調統一，平衡業務安全性、流動性和收益性，提升同業業務風險管理能力。
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