文/王功權 鼎暉創業投資基金合伙人
你是否真的走在一條正確的路上
模式陷阱
“你是否真的走在一條正確的道路上?”這是值得創業者反復叩問的問題。
在我二十多年的投資創業經歷中，看到過很多創業者紛紛倒下，許多都是敗在“走上了錯誤的道路”。我說的“錯誤道路”是指商業模式的錯誤，有的時候錯得非常可惜。此外，我觀察到大約50%的創業者在商業模式上存在著嚴重問題，我想提醒正在創業的朋友們，一定要避免模式陷阱，不要陷入自己挖的坑里。
舉個例子。當初有兩個做微博的創業團隊，北京一個，杭州一個，他們都提供了新的商業模式，但當這兩個團隊分別拿到國際資本1000萬美元后卻都陷入了困境，因為新浪微博推出了免費模式。這就好比你是蒸饅頭的，你的饅頭特別好吃，后來卻出現了一個賣水的競爭者，他把饅頭免費送給用戶，這樣你的收費模式就有問題了。這個問題不一定是創業者自己導致的，而是他對未來模式走勢估計不足造成的。
再舉個例子。曾經有一個做社區服務方向的創業者，他說想做一個平臺，把社區空閑碎片時間整合起來幫用戶創收。我嚴肅地說：“你把這事停下，到目前為止，還沒有哪個社區業主因為自己的空閑時間沒有去處而痛不欲生。你這樣做完全是一廂情愿，并沒有切中用戶的真正痛點和需求。”真正的痛點是每個人都能真切感受到，為了解決它不得不被迫做出一些改變。
模式創新是一個非常艱難的過程，真正的創新是打破一些東西，甚至打破原有的產業秩序。如果你不是這樣的狀態，就要想想這個模式是否適合對接投資，如果不適合，就要迅速對自己各方面進行整體規劃。匹配資本共用方式前行，而不是盲目做資本市場沖刺。
融資作價過高的陷阱
企業稍有規模的時候都想融資，但創業者要注意一個問題：不要因為把企業估價作高，掉入了陷阱，因為和資本博弈，機構死得起，你死不起。
不管多么復雜的商業世界都遵循一個基本常識：買賣。投資人在資本市場上混了很久，不可能白給創業公司融資。創業者以為自己談了一大堆，稱項目在國外有對標，就可以作價很高，實際上這非常危險。
企業值多少錢在資本市場上是有一定概念的，當資本市場非常狂熱、價格叫得非常高時，作為創業者知道有泡沫，是要把自己放在泡沫最上面等著摔下來呢，還是堅持走在自己的路上?這個問題其實涉及到資金管理的內部機制問題。
風險投資中，管理基金的絕大部分是職業管理人而不是老板，這些職業管理人在投資時大部分會考慮自己的職業生涯，說白了就是自己的飯碗。假如一個基金管理人，遇到了一個正在熱門方向上融資的創業項目，自己遇到了卻沒有投進去，這對基金管理人的職業生涯來說是一件很不光彩的事。但是，基金內部開會時他們多會搖頭說太貴了。怎么辦呢?不投，就失去這個機會;投，價格又很高。
壞人都是逼出來的，于是多數基金選擇了這樣的做法：先投進去再說。有些機構還會與創業者簽署各種對賭協議，創業者達不到目標時就把你的股權對沖了。
很多創業者覺得，先把錢融進來，這些協議等未來達不到再說。這種想法很危險。為了獲得決策者支持，基金職業管理人投進去后會跟合伙人說這是一個好項目，當以高價格投進去后，職業管理人的壓力很大，如果企業在發展過程中沒有達到預期狀態，竭盡全力推進這個項目的負責人會被合伙人質問，他會面臨極大的壓力。
這種情況下，基金負責人想要自己的下一個項目通過決策者支持是很難的。怎么辦呢?他可能會來折騰你，比如在下輪融資中想辦法提高價格以證明他是對的，或者通過其他各種方式追求利益。總之，他要把高價買的東西通過低損失補償回來，以減輕自己的風險。于是，創業者會發現：股東中的投資人天天琢磨著怎么把自己的利益變大，于是團隊與投資人很快起了沖突，進而演變為矛盾。
如果公司下一輪是縮水融資，前一輪投資人不會同意;如果公司想要漲價融資，也是不可能實現的，因為公司沒有預期中那么好。這種情況下，原有投資人寧可“把你當作一幅畫貼墻上”，也不會不同意讓你融下一輪，因為這筆投資在基金管理上永遠會被充當投資權益，哪怕最后失敗了仍可以提取百分之幾的管理費。
這時，創業團隊只能獲得這一輪投資，很難拿到下一輪投資。過段時間，企業因為缺錢會陷入困境，假如這時你原來的投資人給你300萬元，你要不要?不要，找別的錢投資人不同意;要，原有投資人就會用很便宜的價格轉出股份，沖抵作高價帶來的問題。
這種情況在投資界屢見不鮮。基金在投高時都會采取各種對策和做法沖抵原來的高價投資，這是基金的運作習慣與思維方式。所以，創業者如果作價過高，會帶來很大風險。任何不公平的買賣都會留下嚴重的后患，當與資本博弈時，創業公司犧牲可能性更大，因為機構會分散投資多家企業，以分散自己的風險。
快速成長的陷阱
人員規模迅速擴張帶來的風險。創業公司超過100人時，管理模式會發生非常大的變化。一個好的創業者通常具有非常好的凝聚力，但這只適用于人少的情況。當公司人員規模達到成百上千時，創始人就不可能面面俱到，因此要通過管理體系和管理機制駕馭團隊的運行，這對創業者而言是非常大的挑戰。
跨地域運營的風險。很多公司在跨地域運營時發現，總部關鍵成員到外地拓展時不如在當地干得好，如何通過總部推動與地方結合顯得至關重要。
集團化困境。很多創業團隊一開始就考慮向全國拓展，向集團化方向發展。而此時，涉及到股東關系協調和運作，新的工作方式和思維方法，這會讓地方董事會要么流于形式，要么集團意志不能恰當變為公司意志，導致集團化效果難以顯現。
全產業鏈的陷阱
一個企業想要把握并駕馭全產業鏈是一件非常不容易的事，產業鏈閉合這樣的想法對創業者而言是非常危險的，這樣的思維方式可能會嚴重影響企業價值。
企業若想實現全產業鏈布局，會涉及到非常多的工作環節，有相當一部分需要通過社會化進行，有一些需要市場合作才不至于造成環節瓶頸。企業不可能形成自給自足，因此企業實行全產業鏈閉合有時候會造成資源不匹配問題，會在全產業鏈布局之后成為企業的包袱。
給創業者的6個建議
在這里，我也想給正在創業的朋友們提6個建議，希望對你們有所幫助。
隨時調整和糾正方向，與其設計未來不如調整現在
創業者在前行的過程中，有很多事情是不確定的，你不知道社會環境和自己摸索的方向會走向何方，因此創業者在創業過程中要不停問自己，這個項目的商業模式是否成立?如果不成立，就必須調整，與其設計未來不如調整現在。
團隊組合能力
一個人的資源、能力都是有限的，創業過程中需要有一個強有力的團隊推動事情向前走。很多創業者以為，融到錢后就能請來優秀的團隊，其實不是這樣。不過我相信，如果你的東西夠好，如果你是一個真正做事的人，就一定會找到愿意追隨你的人。
資金鏈不能斷
實際上，搞企業只要資金鏈條不斷，總可以走下去，但如果資金鏈條斷裂就非常艱難。
不是所有創業項目都要拿風投
不同類型的項目，需要不同類型的團隊，拿不同類型的資金，并不是所有項目都需要常青藤畢業的豪華團隊，也并不是所有項目都適合拿風險投資。你一定要明白，自己是在什么狀態下出來創業的，要做一件什么事情。如果它是一件規模很大的事情，那就去找大資本，如果不是一件大規模的事情，就去找相適應的團隊和資本。阿里巴巴上市之前一共拿了95億美元，京東拿了20億元，但不是所有創業者都要去追求這種規模非常大的創業，更多人創業最后做的其實是中型、甚至是小而精致的企業。
有明確的做事底線
很多企業最初沒有把握好做事底線，以至于在企業發展到一定程度時，想回頭調整都很難。這不僅涉及企業的道德問題，也不僅是政治方面的問題，我想說的是商業風險的問題。如果一個企業有違法行為、稅務問題、與官商勾結等問題，會讓企業時刻處于崩潰邊緣。
確定是在快樂地工作和生活
許多人說，我現在創業承受的痛苦只是為了未來的幸福，但其實工作本身應該是快樂的。當你在做自己感興趣、覺得有價值的事情時，不管最后事情本身是否成功，你都覺得自己很快樂，這樣才能挖掘各方面潛力，才會不惜一切代價去做成這件事情。
人一生的才華、資源、熱情一定要放在自己最感興趣的一件事情上，這樣工作才不至于成為你的負擔，不至于企業走到半路時要大幅調整方向，不至于在生命快結束時感到后悔。
提示:文章內容僅供閱讀,不構成投資建議,請謹慎對待。投資者據此操作,風險自擔。
