文/雷雙成 薛琳 桂林電子科技大學信息科技學院
企業運營資金作為流動性較強且使用性靈活的資金組成部分是企業發展的根基，也是企業財務管理的重點和核心內容。企業在經營和發展中，以“零營運資金”管理為中心，采用靈活的管理手段和調控方法，減少企業流動資金量，以此降低企業面臨的風險，成為企業財務管理的有效方法。
在我國企業逐步進入轉型發展重要階段的背景下，財務管理工作的重要性日益提升，需要管理者合理運用“零營運資金”，調整企業資產結構，不斷提升企業盈利能力，降低企業承擔潛在風險的可能性，保持企業在競爭環境下穩步發展，促進企業內涵建設和良性循環。
零營運資金：
以更少的管理投入獲得更多回報
企業營運資金是企業流動資金的一部分。狹義上的營運資金是指流動資產和負債之間的差額，對這部分資金使用情況的管理，被稱之為營運資金管理。
要在復雜的市場環境下生存和發展，企業必須持有一定數量的資產，因此對資金的籌措和管理，成為企業財務工作的重中之重。在此基礎上衍生出的“零營運資金”理念，就是在營運資金管理的基礎上，在滿足企業正常運轉的情況下，利用財務手段減少企業在流動資金上的投資數量，并利用負債的方式進行融資，使企業運營資金的數量趨于最小，提升企業經營能力和收益。
“零營運資金”管理中的“零”并不是指將流動資金降低為零，而是在保障經營生產有效性的同時，利用財務手段將營運資金降低到最小，并減少企業法人投資額。這種管理和調控的方式屬于財務管理系統風險性的調控方法，在企業享受高收益的同時，需要承擔較大的經營風險。
短期籌資比長期籌資
面臨更大的風險
“零營運資金”管理有如下特征：
第一，提升企業盈利能力。企業在波動的市場環境中開展各類經營活動，其盈利能力會受到資產總額和投資的影響。一般而言，企業固定資產和長期投資獲取經濟利益的能力，要遠遠高于流動資產和短期投資。鑒于這種特征，大部分企業將固定資產劃分為贏利性資產類別，并利用財務調控手段，加大在長期投資上的投入比重，擴大企業獲得的經濟收益。
在企業日常運轉中，雖然流動資金是企業開展各項活動必不可少的內容，但除一部分流動資產外，大部分流動資產只為企業正常運轉提供便利，因此流動資產自身不具備獲取經濟利益的能力。
而對于長期和短期的投資，因為短期債務時間較短，并且所支付的利率較少，企業所獲得的成本也就較少，因此短期負債的成本要小于長期。依照這種特征，將企業在流動資產上的投資總額降至最低，可有效減少無經濟收益的資本投入，將這些資金應用到長期投資上，可逐步提升企業收益。
這種以短期負債的方式降低企業在投資上應用的成本，可有效彌補企業在資金上短缺的弊端，減少企業資金的占用，提升企業流通的效率，從而實現企業收益能力和盈利水平上的穩步提升。
第二，增加企業潛在的財務風險。從企業需要應對的財務風險上分析，由于流動資產自身使用的靈活性，同時，相較于固定資產更容易變現，其為企業帶來財務上的風險要小于固定資產。雖然一定情況下固定資產也可以轉化為資金，但其作為企業發展和擴大經營規模的基礎條件，一旦在市場售出，就會使企業面臨破產的風險和危機。
因此，除企業經營者自身放棄經營權，對固定資產進行變賣外，企業是不會將固定資產轉化為資金的。企業所持有的流動資金越多，固定資產越少，在財務上承擔的潛在風險也相對較小;相反固定資產越多，流動資產越少，所承擔的風險越大。
除此之外，在負債上的選擇也會影響企業所承擔風險的可能性。一般而言，企業短期籌資會比長期籌資面臨更大的風險，主要是因為短期債務時間較短，一旦企業在規定時間內不能償還，就會影響企業信譽和資金使用的情況。比如，企業投資三年為期限的項目，在最后一年企業才能獲得收益。這時如果企業選擇短期籌資，就會加重企業在前兩年承擔的風險程度。而如果企業選擇五年以上的籌資，就可利用投資收益來償清債務，減少企業資金上的壓力。
由此可見，短期負債為企業增加資金使用上的不確定性，會使企業在一定時間范圍內降低其實際獲得的經濟收益，為各類生產經營活動的運轉帶來影響。
零營運資金
在企業財務管理中的運用對策
第一，分析了解經營狀況，挖掘發展潛力。“零營運資金”在企業財務管理中的合理應用，主要是提升企業流動資產和負債，增加企業盈利能力，為此需要管理人員了解企業生產條件和實際情況，通過對經營管理狀況的研究，利用調控手段減少企業存貨，降低企業在資金使用上承擔的風險。
首先，財務管理人員要了解企業的生產條件，解決企業設備老舊和落后的問題。目前，我國大部分企業面臨結構調整、產業轉型和企業自身技術落后的現狀，部分資金被使用在生產領域，減少資金的流動性，嚴重影響企業生產和發展的效率。針對這種問題，企業應更新設備和技術，在產品生產上控制時間和投入，使資金更快地流轉在企業內部，減少資金流動停滯對生產的影響。
其次，財務管理人員要分析經營狀況，明確資產的使用和需求。在企業生產量和銷售量保持穩定增長的同時，流動資產和負債會相應增加。為此，財務管理要依據生產和經營狀況，預測企業資金的需求量，從而更加合理地調配和使用資金。
第二，加強資金營運管理，實現對流動負債的控制。企業財務管理對“零營運資金”理念的應用，需要加強對流動資金和負債的管理，采用靈活的支付和結算方式，加快企業資金周轉的速度，為企業實現“零營運資金”管理提供支撐。
一方面，財務人員要根據相關規定，盡量選用靈活轉賬和結算的方式，避免資金被沉淀和積壓，提升企業資金流動性，保障資金使用的暢通。另一方面，企業要利用短期融資的方法，解決企業資金周轉不暢和短缺的問題。
比如，企業要想獲得更多利潤，在長期融資項目上投入更多精力。但由于市場整體發展水平不穩定，企業很難獲得資金上的支持，這時企業就可使用短期借貸資金，在獲得資金支持的情況下再由長期資金進行替換。另外，企業還可選用銀行短期借貸，利用短期融資的優勢，增加企業一段時間內的經濟收益，為財務管理工作提供幫助，減少企業財務上承擔的風險，保障企業發展的穩定性。
第三，建立內部考核制度，利用監督手段降低財務風險。企業在財務上遇到的風險，較多來自于資金使用上的問題，而要想實現“零營運資金”管理，就需要企業建立考核制度，組建監督管理小組，在存貨和應收付賬款上加強管控，減少企業財務風險。對于企業存貨可從銷售員和成本控制上展開監督，通過調整銷售渠道和價格，增加企業銷售量，減少企業存貨上的壓力。
同時，企業還應控制訂貨和采購的成本，減少在存貨上的資金占用。對于收付賬款的管理和監督，要建立完善的收賬管控政策，監督合作商提前交付款項，增加企業流動資金的總數量。
針對這兩項工作的管理效果，監督考核人員要將實際情況及時上報給管理層，發揮內部調控和審計的作用，減少收付賬款額不實和存貨上報不準確的問題，為企業正常生產運轉提供保障。
企業財務管理使用“零營運資金”管理方式，主要是在確立“零營運資金”目標的基礎上，最大限度地減少流動資金量，逐步增加企業資金的使用效率，以更少的管理投入獲得更多的回報。這種管理方式和管理思路，與資源合理配置的理念相同，對于財務管理工作而言，具有一定的使用價值，對企業穩定發展起到了促進作用。
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